基金投资以不变应万变

沪深两市波动不已，大盘跌破4000点，市场到底是由牛转熊，还是已经是熊市？面对投资者的诸多焦虑。本报与招商银行西安分行上周推出的理财大课堂，邀请了来自上投摩根基金公司的副总经理傅帆先生。他给出了在波动市场中基民应以不变应万变的投资建议。

A股市场还具有投资价值

傅帆分析，2008年虽然有众多有利和不利的因素相互交织，出口增速将会有所下降，但内需和投资的持续稳定增长，中国经济增长势头依然强劲，今年企业的盈利增长也仍然保持在较高水平，因此市场的基本面没有发生本质上的变化。他认为经过本轮调整，A股市场的估值又回到了一个相对合理的水平，从长期来看又重新具有了投资价值。

此外，他还提到投资者应关注4月份披露的上市公司第一季度报告。季报中披露的上市公司净利润增长水平，将是投资者判断未来市场走势的重要依据。

要制胜还需理性

2007年上证指数虽然全年涨幅达96%，但在这样的牛市下，却有51%的股民亏损，19%的基民亏损。面对这种情况，他认为原因在于投资者，已经步入追涨杀跌的误区。他指出，就基金理财而言，理性的投资观念是1，其后的0才富含价值。要想制胜，理性投资是长期制胜的根本。投资人应放平心态，放大视野，回归本质。从观念上做起，进而进行基金投资。结合当前的市场情况，了解自己及投资的产品。同时，还需要调整投资预期。

震荡中 定投为最好选择

傅帆建议，无论市场牛熊，投资人都应该坚持做组合投资，应根据自身年龄的增长、家庭收入的变化、市场状况的不同等因素进行调整，但调整不宜太过频繁。在目前市场震荡加剧的情况下，投资者最适合做的就是定投。那些波动较大，长期回报高的股票型基金，最能发挥定期定额的优势。投资者最好选择前期业绩较好的基金，特别是基金公司的整体实力和基金长期表现。 郭 栋

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